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摩根士丹利警告:日元可能進一步走強,全球市場恐重演災難性動蕩

摩根士丹利警告:日元可能進一步走強,全球市場恐重演災難性動蕩

2024年09月11日 14:21 市場資訊

資料來源:新浪財經

匯通財經APP訊——

Norinchukin Research Institute執行顧問、前日本金融服務廳高官Tomoko Amaya認為,日本央行今年仍有可能加息,意味著市場不能忽視“黑天鵝”再次飛出。 摩根士丹利策略師警告,若美聯儲降息幅度超過25個基點,可能導致日元進一步走強,促使交易員撤出美國資產,全球市場恐重演災難性動蕩。

週二(9月10日)美股收盤,除了道瓊工業指數小跌之外,其他三大指數都是上漲的。 道瓊斯工業指數下挫92.63點或0.23%,收40736.96點;標準普爾500指數小漲24.47點或0.45%,收5495.52點;納斯達克指數上漲141.28點或0.84%,收17025.88點;費城半導體指數走高54.89點或1.19%,收4680.67點。

儘管股票市場在8月的暴跌后逐漸穩定下來,並預期9月震蕩后,10月會迎來上漲,但日元套利交易的噩夢尚未結束。

“日元套利交易”是指投資者近年來透過借出便宜的低利率日元,投入高息的資產,尤其是美國科技股。 然而,日本7月加息15個基點,促使交易者賣出資產,成為美國股市於8月5日崩盤一大原因。

近兩周,日本各項經濟數據表現均超出預期,6月居民實際收入時隔27個月回正,以及二季度內需回暖,提供日本央行喊出“繼續加息”的底氣。

對此,Tomoko表示:「儘管市場在過去一兩個月經歷了一些動蕩,但我不認為市場失去了信心。 目前市場已經恢復了足夠的穩定性,因此日央行今年仍有可能加息,而加息將使銀行受益。 」

日本央行觀察人士也普遍認為,若市場不像8月初那樣不穩定,日本央行將在1月份再次加息。

目前,美聯儲9月啟動降息週期似乎已板上釘釘,市場更多聚焦究竟是下調25個基點,還是50個基點。

摩根士丹利策略師Michael Wilson就表示,若美聯儲在9月一開始就大幅降息,恐怕將再次引發日元套利平倉的災難。

“若美聯儲9月大幅降息,美股可能面臨日元套利交易進一步平倉的風險。 若最初降息幅度超過25個基點,可能刺激日元進一步走強,這將促使日元交易員在國內利率走高後撤出美國資產,全球市場會重演動蕩模式。 ”

BK Asset Management外匯策略董事總經理Kathy Lien也表示,預計日元套利交易的平倉將在9月份持續,進而帶來再次出現大規模拋售的風險。

彭博社報導,日本央行官員認為,下周舉行利率會議時幾乎沒有必要上調基準利率,因為他們仍在關注金融市場揮之不去的震蕩,以及7月加息的影響。

報導引述知情人士表示,在9月20日為期兩天的政策會議結束時,日本央行可能會維持利率在0.25%區間不變,因為鑒於最近的市場動蕩,包括日經225指數在8月5日創下歷史最大跌幅,央行需要仔細監控金融市場。

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