2025年全球市場的頭號主題：「更高更久」重來

2024年12月24日 11：39 市場資訊

資料來源：新浪財經

來源：華爾街見聞

阿波羅首席經濟學家表示，無論從美聯儲短期預期、長期預期還是市場預期來看，美國利率預期都在上揚，FOMC預計2026年底聯邦基金利率將維持在目前的水準。

隨著時間邁入2025年，全球金融市場面臨著一個關鍵主題：利率“更高更久”。

近期，資管巨頭阿波羅首席經濟學家Torsten Sløk在專欄文章中提到，從三個角度來看，美國利率預期都在上揚：

1. 短期利率預期上升：美聯儲官員持續上調上調聯邦基金利率預期，預計到2026年底聯邦基金利率將維持在目前的水準。
   
2. 長期利率預期攀升：美聯儲對長期聯邦基金利率的預期也在不斷上調，反映出官員們對經濟長期增長和通脹前景的看法發生變化。
   
3. 市場預期與美聯儲趨同：金融市場參與者也逐步調高了對未來利率走勢的預期，與美聯儲的觀點逐漸趨同。
   

美聯儲長期維持高利率的目的是減緩消費者支出、資本支出和企業盈利，從而使通脹開始向美聯儲2%的通脹目標靠攏。

這對明年資產配置和投資組合具有重要意義，隨著無風險利率上升，投資者需要重新評估股票和債券的相對吸引力。 特別是在當前股市回報主要由少數科技股驅動的情況下，高利率環境可能對整體股市表現構成壓力。

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