2026年07月09日 22:49 環球市場播報
資料來源：新浪財經
美國的石油儲備體系遠未做好應對美伊停火協定破裂、衝突重啟的準備。
今年6月中旬特朗普總統宣布臨時停火后，國際油價回落至戰前水準，霍爾木茲海峽的油輪航運也逐步恢復，但原油庫存想要補足缺口還需要漫長時間。
美國能源部數據顯示，截至上週五的一周內，美國商業原油庫存增加300萬桶，這是該庫存連續十周下降後首次出現回升。
目前美國庫存基數依舊處於低位：奧克拉荷馬州庫欣地區作為美國內陸核心原油倉儲樞紐，庫存已觸及運營庫容上限，後續繼續出庫抽油難度極大。 與此同時，坐落於墨西哥灣沿岸、依託地下鹽穴存儲的美國政府戰略石油儲備規模持續縮水，庫存量創下1983年以來新低。
如今特朗普宣布終止停火協定，能源市場形勢或將進一步惡化。
休斯頓利普奧石油諮詢公司總裁安迪・利波表示：“待到庫存降至最低運營底線時，今年晚些時候石油市場最令人擔憂的局面很可能就會成真。 ”
他說：「唯有油價上漲、倒逼市場需求萎縮，供需才能重新回歸平衡。 一旦庫存徹底耗盡，市場將無緩衝資源可用。 」
能源行業高管與分析師目前暫未預判會重演今年春季油價突破每桶100美元的石油危機，但他們警告，若霍爾木茲海峽航運再度封鎖——全球約兩成石油貿易途經該海峽——美國的能源安全將遭遇嚴峻威脅。
倘若美國被迫繼續動用戰略儲備原油，後續一旦全球再發生石油供給中斷，或是颶風等自然災害衝擊燃油供應鏈，美國將缺少足夠儲備進行應急兜底; 油價也會再度沖高，迫使消費者與採購方縮減用油需求。
本周特朗普下令對伊朗發起新一輪打擊后，截至週四早盤交易時段，美國原油價格漲幅約5%，報每桶73.90美元，創下6月下旬以來最高點位。 成品油漲幅更為突出：汽油期貨上漲6.1%，柴油價格飆升超10%。
美國及多國需要數月乃至數年時間才能補齊石油庫存缺口。 短期補庫一大阻礙在於遠洋油輪從中東駛往全球各地需要漫長航運週期。
不過有兩項因素對美國相對有利：一是原油價格較4月高點下跌超30%; 二是全球能源貿易流向出現結構性變化。 主要原油採購國現階段主動縮減進口量，讓現貨市場多出一部分可流通原油貨源。
受庫存持續走低、油價回落影響，美國戰略石油儲備的投放規模已經收縮。 此前美國獲批投放4000萬桶儲備原油，而能源部最終僅實際競拍放出約50萬桶。
這一舉措放緩了美國原油出口增速。
大宗商品數據分析機構克普勒（Kpler）數據顯示，7月美國原油日出口量大概率回落至400萬桶以下，這一數值上一次出現還是在今年2月衝突爆發之前。
但柴油、汽油這類成品油市場的供給緊張局面並未緩解。 克普勒數據顯示，美國成品油出口依舊維持在歷史高位，本土煉油廠滿負荷開工，為亞洲、歐洲、拉美市場填補供油缺口。
道鐘斯(52637.0117149.60, 0.29%, )旗下能源數據服務商OPIS統計，作為美國煉油與燃油出口核心地帶的墨西哥灣沿岸，汽油庫存較往年同期偏少720萬桶，遠低於近五年均值。
OPIS首席石油分析師登頓・欽奎格拉納表示：“年初本地汽油庫存還遠高於五年區間上限。 這也就能解釋，即便現貨原油供給看似充足，汽油價格依舊保持堅挺。 ”
週四全美普通汽油均價為每加侖3.85美元，而衝突爆發之初這一價格僅為2.98美元。
航空煤油供給逐步企穩，但美國柴油庫存跌至21世紀初以來最低水準。 克普勒預測，受巴西採購需求拉動，美國7月柴油出口量或將逼近歷史峰值。
克普勒分析師馬特・史密斯指出：「問題不在原油端，而是出在成品油產業鏈上，如今這一矛盾徹底暴露出來。 」
“過去四個月中東地區日均原油供給縮減1000萬桶，但油價僅維持在70美元每桶左右，核心原因就是全球煉廠普遍壓減加工量，抵消了原油減產帶來的缺口。”
