2026年09月01日 19:27 環球市場播報
全球債券收益率飈升 油價加劇通脹擔憂
日本、德國和英國債券收益率觸及多年高點，10年期美債收益率升至2025年1月以來最高水平。
周二，全球債券收益率大幅攀升，因美國與伊朗之間再度緊張的局勢强化了通脹預期，從而增加了未來數月加息的可能性。
數據顯示，10年期美國國債收益率升至4.792%，為2025年1月以來最高。10年期日本國債收益率突破3%，觸及30年高位。10年期德國國債收益率達到3.364%，為2011年以來未見水平。
英國10年期國債收益率升至5.254%，為2008年以來最高，30年期國債收益率則升至1998年以來最高。
有分析師表示：「全球債券正面臨通脹擔憂加劇的完美風暴，能源價格上漲推高了通脹預期，進而提升了加息預期。與此同時，財政擔憂再度成為焦點，加上大規模供給壓力，正在施壓長期債券。」
收益率上漲之前，美聯儲主席凱文·沃什上周五在杰克遜霍爾研討會上表示，抗擊通脹的工作尚未完成。
沃什稱：「我們必須確信基礎通脹率正明顯且足够快地朝著我們的目標邁進。否則，我們還有工作要做。」
沃什的表態促使投資者提高了對美聯儲加息的預期。此後，本周早些時候美軍對伊朗發動了一個月來的首次打擊，引發伊朗報復，油價進一步攀升。
中東緊張局勢使布倫特原油價格維持在每桶90美元以上，布倫特原油最新報92.19美元，上漲1.9%。
某銀行利率與信貸研究主管在報告中指出：「債券拋售加劇。」
沃什明確表示，使通脹回歸目標是他毋庸置疑的首要任務。根據市場定價，9月16日加息的可能性為65%，而在沃什周五講話前，該概率約為三分之一。
某資產管理公司首席市場策略師在報告中表示，關鍵因素在于美國通脹仍遠高于美聯儲2%的目標，而勞動力市場儘管活力减弱，但未必疲軟。
該策略師認為，儘管就業動態降溫，美聯儲仍可能高度專注于抗擊通脹。
「乍看之下，就業數據波動表明勞動力市場正在降溫，但與此同時，通脹壓力仍然過高，尚不能掉以輕心。」
周五公布的美國穩健就業數據，尤其是下周將公布的美國通脹數據，可能進一步推高加息預期。
某機構多資產策略師表示，油價高企「即使沒有通過霍爾木茲海峽全面升級，也維持著通脹的傳導渠道」，這使得主張維持利率不變的理由更加困難。
不過，9月加息並非板上釘釘。
某資產管理公司固定收益與市政債券主管表示：「我們仍預計美聯儲將在9月會議上維持利率不變。」
他指出，10月或12月會議加息的可能性確實有所上升，但任何行動仍取决于後續數據。
債券收益率的上漲壓力，對財政部在30年期國債收益率升至19年高位後意圖降低借貸成本的計劃不利。財政部近期宣布將增加對長期證券的回購。
責任編輯：李安桐
