2026年09月07日20:39 環球市場播報
資料來源：新浪財經
受市場猜測日本當局或將利用美國勞工節假期入場託本幣，週一日圓兌美元大幅走強，匯率突破8月初政府實施匯率干預之後所達到的水平。
日圓盤中最大漲幅達1.4%，一度觸及1美元兌154.04日元，創下2月以來最高水平；倫敦早盤時段，匯率曾在五分鐘內快速拉升。此後日圓回落至1美元兌154.58附近，日內漲幅1.1%。
9月的五個交易日內，日圓兌美元累計升值3.3%。部分策略分析師認為，歷經一年多的大體下跌行情之後，日圓走勢終於迎來轉向。
三菱日聯金融集團（MUFG）高級外匯分析師李・哈德曼表示：“本輪走強或許具備更強持續性……日元有望進一步升值。”
他指出，市場普遍預期日本將會升息，這構成日圓的支撐因素；另外，日本退休基金為獲取收益，或將把資本調回配置本土資產，同樣利好日圓。
週一的日圓行情，發生在日本當局7‑8月實施規模高達15.4兆日圓（折合996億美元）外匯幹預之後；這一輪幹預不同尋常，也得到了美國政府的額外支持。
自那以後，市場的猜測焦點落在日本央行的下一步行動上，日本央行貨幣政策委員會將於下週召開會議。
美國財政部長史考特・貝森特公開施壓，要求日本央行升息。受此影響，目前市場定價顯示，預計下週末日本央行將把借貸利率上調0.25個百分點至1.25%，該機率約為四分之三。
越來越多市場猜測，日本央行或將在10月再度加息，採取罕見的連續加息操作，目的是避免在通膨問題上反應滯後，而此舉大概率會為日元帶來進一步支撐。
一位駐東京基金經理人表示：“三週前我還不會做出這樣的判斷，但連續加息已經成為我們的基準情景。我認為這開始令部分短線資金感到不安，隨著市場消化這一風險，外匯市場出現劇烈波動，我並不意外。”
但部分投資人對此持懷疑態度。
法國巴黎資管多元資產投資團隊負責人馬克・理查茲稱：“我現在的疑問是，日本央行是否真的有魄力拿出強硬的鷹派立場並付諸行動？預計本次會加息25個基點，政策表態也會相對偏鷹，但在此之後，我對後續路徑心存疑慮。”
有投資人指出，美國勞工節假期前夕市場交投本就清淡，盤中出現數筆規模異常龐大的交易，但該投資者也表示，無法確認是否已經發生官方乾預。
瑞穗多元資產策略師中山雅之表示：“受美國假期影響，市場流動性趨於低迷，眾多市場參與者對官方乾預的風險保持高度警惕。”
日圓快速升值，市場再度擔憂所謂的利差交易或將出現劇烈平倉，重演2024年夏季日本央行將利率上調至0.25%之後的市場動盪。
傑富瑞分析師施里坎特・卡萊表示，儘管利差交易的總規模難以精確估算，但未償還的跨境日圓借貸規模，已從2021年12月的216兆日圓成長三分之二，至今年3月達到360兆日圓。
卡萊稱，按照該口徑衡量，“本輪週期是過去三十年來規模最大的一輪利差交易積累”，這意味著日本央行行事將會保持謹慎，以此規避金融不穩定風險。
