2026年04月09日 17：32 環球市場播報
資料來源：新浪財經
記者：安妮克・鮑、約瑟夫・威爾金斯
核心要點
- 航運與海事專家表示，霍爾木茲海峽的通航狀況短期內無法恢復正常。
- 美伊脆弱的停火協定未能有效重建油輪穿越海峽的信心。
- 分析師向 CNBC 指出，去年葉門胡塞武裝擾亂紅海航運的案例，可作為本次通航恢復速度的參考。
美國與伊朗達成的 「脆弱停火」，讓市場燃起霍爾木茲海峽全面重新開放、終結這場可能重創全球經濟的能源供應危機的希望。
但航運與海事專家警告，這條全球關鍵能源通道的通航短期內無法恢復正常。
美國總統特朗普週二表示，此次停火的前提是霍爾木茲海峽 “全面、立即、安全地開放”。 該海峽通常承擔著全球約五分之一的石油與天然氣供應運輸任務。
美國副總統 JD・萬斯週三重申，伊朗領導層已同意開放霍爾木茲海峽。
然而，伊朗方面明確表示，重新開放附有條件，需與該國武裝力量協調，並受技術條件限制。
這份脆弱的停火協議幾乎未能重建油輪穿越海峽的信心，尤其是在以色列升級對黎巴嫩的致命襲擊、停火協定瀕臨破裂的背景下。
標普全球市場情報數據顯示，霍爾木茲海峽的通航量尚未出現實質性反彈，週三僅記錄到 4 艘船隻過境。
該機構稱：「船隻似乎仍在使用經拉臘克島西側的變更后航線通行。 ”
船舶追蹤平臺MarineTraffic（基於無線電自動識別系統 AIS）數據顯示，超過400艘載油油輪及數十艘液化天然氣 / 液化石油氣運輸船仍停泊在海灣外，等待通行信號。
實際通航量可能高於數據顯示，因許多油輪為避免被伊朗鎖定而關閉應答器，但仍僅為戰前水準的一小部分。
海事研究公司Windward指出，通航條件、收費安排及通行法律框架均未明確，這阻礙了船東選擇通過該水道。
Windward 在週三報告中稱：「談判期間伊朗是否會控制霍爾木茲海峽尚不明朗，但種種跡象表明，伊朗在這兩周內拒絕放棄其籌碼。 」
該公司補充，停火後的最初 48 小時，將是決定船東是否願意進入海峽的關鍵。
海峽實際仍處於關閉狀態
全球最大航運公司之一赫伯羅特（Hapag-Lloyd）的尼爾斯・豪普特通過電話向 CNBC 表示：“對我們行業而言，恢復正常需要數周時間。 “ 基於最新風險評估，該公司 「目前暫不安排」 船隻通過海峽。
“問題尚未解決…… 除非所有船隻都能正常通過霍爾木茲海峽，因為印度、阿曼、巴基斯坦港口有數十萬集裝箱亟待運往波斯灣。
“要恢復戰前的航運班次，需要數周，甚至數月時間。”
馬士基在聲明中表示，儘管停火可能帶來通航機會，但尚未提供完全的海事安全保障，公司 “需要瞭解所有附加條件”。
分析師向 CNBC 表示，去年葉門胡塞武裝擾亂紅海航運的案例，可作為停火後通航恢復速度的參考。
海事投資管理公司 Tufton 董事總經理尼科斯・佩特拉卡科斯接受 CNBC 採訪時稱：「紅海胡塞武裝的停火協定是今年 1 月達成的，但通航至今未恢復。 只要存在襲擊威脅就足夠了，並不需要真的發生襲擊。 」
油輪運費分析師 Kpler 的帕納吉奧蒂斯・克朗蒂拉斯表示，紅海與霍爾木茲海峽案例的一大區別在於替代航線的可用性。
“在紅海，海運貨流可改道好望角; 但在霍爾木茲海峽，改道選擇極為有限，基本只能依賴管道分流。 他補充道，“因此，市場動態可能會推動霍爾木茲海峽通航更快恢復。 ”
美國 WTI 與布倫特原油價格已回落至每桶約 97 美元，較週二停火宣佈前的近 110 美元有所下跌，但仍遠高於戰前約 70 美元的水準。
分析師預計，由於供應持續中斷，油價將在一段時間內維持高於戰前的溢價。
亞伯丁投資公司全球多元資產定製解決方案副主管雷・夏爾馬 – 翁表示：“實體與物流混亂不會一夜消失。 “ 他補充，船東還面臨航運成本上升、戰爭險保費增加及全球預防性囤貨等壓力。
佩特拉卡科斯補充：「這不只是財務考量，船長們肩負著決定是否冒險通過海峽的責任。
“目前，大多數船長的想法很合理：’不管獎金多少，都不值得拿生命冒險。’ 隨著時間推移，這種心態可能會改變。 ”
