2026年08月03日15:25 環球市場播報
資料來源：新浪財經
近日，針對日圓兌美元匯率跌至近四十年來最低水平，美國與日本採取聯合行動，在外匯市場買入日圓。這是自1998年以來美日首次聯合買入日圓干預匯市。分析指出，美國罕見參與此次協同行動，核心在於擔憂美國公債市場動盪，並藉此推進其地緣政治與經濟貿易訴求。
此前，日圓兌美元匯率一度跌至163.73，幹預後反彈至157.57。日本財務省表示，計劃在未來的匯市干預中使用聯準會的FIMA（國際和外國貨幣當局）回購工具。牛津經濟研究院與道富銀行等機構分析強調，當前美日兩國均面臨長期借貸成本上升的壓力，日本作為美國國債最大的海外持有國，美方高度警惕日本為籌集幹預資金而大規模拋售美債。透過FIMA回購工具，日本能夠在不直接拋售美債的情況下獲得美元流動性。美國參與介入的首要目的，即是防止被迫拋售帶來的外溢效應波及美國融資市場，進而危及美元穩定。
此次聯合幹預亦暴露出美國的戰略考量。美國總統川普宣稱，參與幹預是為支持日本及維護全球經濟穩定。相關專家指出，在川普與日本首相高市早苗的執政背景下，此舉意在向外界展示美日同盟姿態，並試圖向中國釋放地緣政治訊號。此外，美方長期認定日圓被嚴重低估，認為這賦予了日本不公平的出口競爭優勢，美國試圖借幹預行動削弱這項貿易紅利。
儘管美日雙方試圖透過聯合行動與官方表態強化對投機者的威懾力，但其具體操作方式與實際效力引發國際市場廣泛質疑。據報道，美國在此次幹預中一反常態地拋售歐元以買入日圓。布魯金斯學會資深研究員羅賓布魯克斯指出，這種違反常規的操作將擾亂市場，最終適得其反。多位市場人士重申，日圓疲軟的根源在於日本債券市場的人為壓制與結構性利差。聯合干預僅能為日本央行收緊貨幣政策爭取時間，若日本不從根本上調整宏觀經濟政策，單純的外匯干預注定無法扭轉日圓長期貶值的趨勢。
