分類：全球經濟數據

伊以衝突升溫，能否打開原油上漲空間？投資原油或能源基金，又該注意什麼？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 2024年初以來，布倫特原油漲近17%，也帶動10年美債收益率和美元指數走強。本次專題將基於原油分析框架，對原油商品/能源基金的機會與風險進行展望。 結論分析 需求方面，不著陸預期強化，低庫存與高加工，提振油價。三大機構預計全球經濟增速或將在2024年觸底回升，

聽說過美元微笑曲線嗎？教你用它來識別美元投資機會相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 近期超級央行週落幕，發達國家央行釋放出更多的升降息信號，外匯市場波動加劇。本次專題，將以美元微笑曲線作為理論依據，對美元未來趨勢進行分析展望。 結論分析 聯準會：強化軟著陸預期，利率已達峰值，全年降息2至3碼，即將放緩縮表。聯準會官員們認為2024年美國經濟比想象中更為堅挺，核心通脹

中國兩會制定5%的經濟增長目標，能抄底了嗎？美國股市不斷創新高，現在上車還來得及嗎？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 春節以來，中國股市和美國股市都獲得不錯表現。本次專題將分別探討中國股市和美國股市的投資機會與風險。 結論分析 陸股：兩會提振信心，經濟尚未企穩，外資重新流入，波動中樞抬升。今年兩會提出年度GDP同比目標為5%左右，赤字率3%，繼續發行1萬億超長期特

就業和通脹高於預期，降息預期不斷修正軟著陸和不著陸情景下，通脹下行或在下半年遇阻相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 近期美國就業、通脹數據高於市場預期，市場不著陸預期升溫，聯準會降息時間和空間不斷修正。本次專題將復盤加息與硬|軟著陸的關係與規律，結合當前環境對未來通脹下行路徑作展望。 結論分析 就業和通脹高於預期，降息預期不斷修正。2024年1月新增非農就業人數35

傳聞萬億救市計劃即將出爐，陸股可以抄底了嗎？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 我們去年底的觀點正在兌現——近期中國股市加速下跌，“國家隊”救市新聞頻出。本次專題將探究中國股市加速下跌的原因，復盤“國家隊”救市的效果，並探討中國股市的投資機會與風險。 結論分析 地產銷售疲弱，外資信心不足。2024開年以來，人民幣計價的相關資產普遍承壓。儘管房地產利好不斷出台，但居民

聯準會討論降息，是看到了衰退，還是另有隱情？降息交易還有多少空間，未來行情又該如何佈局？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 上次專題我們指出2024年或是全球央行降息年。本次專題我們將嘗試以布拉德的視角，解析今年聯準會降息的可行性，並量化大類資產對降息預期的定價，復盤利差倒掛見底對資產配置的啟示。 結論分析 利率已達限制性水平，通脹回落可適度降息。泰勒法則是聯準會制

現階段市場交易主線是什麼？日本央行退出負利率和美國總統大選又會帶來什麼影響？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 凡是過往，皆為序章。本次專題將梳理2023年末市場交易主線，並定量分析2024年兩大確定性事件——“日本央行加息”和“美國總統大選” ，對金融市場帶來的潛在影響。 結論分析 2024年或成全球央行降息年，美債收益率仍有下行空間。當失業率存在上行風險時，市場

穆迪下調中國信評展望，外資為何看空中國股市？ 被外資拋棄的中國股市，能上演絕地反擊嗎？ 研究動機 今年8月《政治局會議放大招，中國股市值得抄底嗎》發佈指出，中國股市或仍有一跌。報告發 佈以來，中國滬深300跌幅達17%，全球股市全年表現墊底。本次專題將進一步剖析，中國股市為何 與其他國家股市背道而馳。 結論分析 穆迪下調中國信評展望，城投債以時間換空間。穆迪下調中國信用評級以及部分企業信評展 望，

台股接近萬8，是見好就收還是乘勝追擊？ 半導體上行期能持續多久，又將面臨什麼逆風？ 掌握投資框架，秒懂多空趨勢 研究動機 今年以來，費城半導體指數漲超45%，台灣加權指數漲超20%。在台股挑戰萬8之際，本次專題將基於我們去年8月發佈的半導體週期分析框架，對未來半年台股走勢進行分析與展望。 結論分析 半導體進入上升週期，從分子端(業績)推動台股。不論是全球半導體銷售額、中國集成電路產量、美國計算機|

穆迪給美債敲響警鐘，美元地位會被撼動嗎？美股開啟狂歡派對，未來半年是漲是跌？別處為你解釋“現在”，啟富達帶你預見“未來” 研究動機 近期穆迪下調美國信評展望，引發市場對美債違約、去美元化的思考。同時美國通脹超預期回落，推動美股大漲。本次專題將詳細討論美國信評變化(降評)對美元、美債、美股的影響，並對未來半年S&P500目標價進行展望。 結論分析 通脹下行趨勢延續，聯儲加息週期結束。10月份