日本央行必須慢慢放棄現在這種不可持續的貨幣政策，他們不能這麼說，但他們正在朝著這個方向努力。
在日本央行突然提高宣布提高收益率曲線（YCC）上限後，世界各地的投資者已不再相信黑田東彥記者會時的解釋，紛紛押註明年日本央行將開始加息。
12月21日，媒體報導稱，在發布會上黑田東彥解釋道，這項決定的目的是為了使YCC的效果更加明顯，這並不意味著退出，但沒有人真正相信這一解釋，原因很簡單，因為日本央行實際控制著日本債券市場，安本資產管理公司高級經理James Athey解釋稱：
日本國債的交易量日益下降，流動性日趨枯竭，日本央行是國債的最大持有者，他們在12月下旬的會議上做出那個決定是因為市場嗎？反正我是不會買的。
同時，媒體分析指出，因投資者們對於日本央行此舉是否預示著“轉向”仍然存在分歧，導致了周三日元下跌，日本10年期國債收益率上漲。
日本央行是“騙子”
媒體分析稱，在各國都瘋狂加息的世界裡，日本也無法倖免，且日元正處於歷史低點，日元的疲軟帶來的進口成本通脹擠壓了實際收入，日本已無法成為“最後的武士”。
彭博經濟學家Mohamed El-Erian 稱日本央行必須慢慢放棄現在這種不可持續的貨幣政策，他們不能這麼說，但他們正在朝著這個方向努力：
他們今天做了兩件相當聰明的事。首先，他們開始了量化寬鬆，其次，他們選擇了一個低流動性時期來做這件事。
在我看來，毫無疑問，這是朝著正常化邁出的一步，但他們正試圖讓它成為一個非常漫長的過程，盡可能的不要引起波瀾，這樣它就不會迫使日本機構大量拋售國債，因為他們已經看到當英國國債市場發生衝擊時的事情。
媒體稱，大量資金押注於這一觀點，做空10年期日本國債並做多日元。
今日，前日本財務省副大臣，被稱為“日元先生”的榊原英資在接受媒體採訪時表示，日本央行最早可能在下個月再次出其不意的收緊貨幣政策，屆時日元或將飆升至120，他說：
隨著日本央行放棄極端鴿派的設置，日元兌美元匯率將升至120。黑田東彥喜歡出人意料，我認為可能最早在下個月，日本央行或將再次宣布提高YCC上限。
華爾街見聞此前提及，有分析認為，日本央行這次意外調整YCC政策，給其信譽造成了巨大的傷害，日本央行的信譽可能要等到明年4月新行長上任才能恢復。三菱日聯研究諮詢公司的分析師小林信一郎（Shinichiro Kobayashi）說：
沒有人會再相信黑田所說的話，這對日本央行來說是一個巨大的損失。
在沒有警告的情況下改變了近期的政策指引，如此做法是錯誤的。
一些經濟學家表示，日本央行下一步可能會取消YCC政策，以避免在其製定政策正常化路線時反復出現市場動盪。前日本央行執行董事門間一雄（Kazuo Momma）表示：
這給日本央行的溝通留下了一個巨大的問題，YCC引起瞭如此多的猜測，因為改變它的決定必須以一種意外的方式來傳達。日本央行下一步可以考慮廢除它。
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不論日本央行如何稱這次提高（YCC）上限依舊是寬鬆的貨幣政策，並不是加息。我認為，這依然是朝著退出寬鬆貨幣政策邁出的重要一步，這為2023年在新任央行行長的加息之路打開了大門。
但野村首席日本經濟學家森田恭平表示，放鬆YCC上限不應“被解讀為政策轉向緊縮”。
