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納斯達克連續四季度下跌!這是“科網泡沫”以來第一次

納斯達克連續四季度下跌!這是“科網泡沫”以來第一次

2023年01月02日22:00 市場資訊

資料來源:新浪財經

  來源:華爾街見聞

2022年,科技股似乎突然“墜落神壇”。

近十多年來,技術日新月異。從移動互聯網到數據中心上雲,從自動駕駛到ChatGPT爆火,飛速發展的科技行業推動了過去十多年科技股迎來“黃金周期”。

但是,2022年,科技股卻似乎突然“墜落神壇”,不再是投資者的“心頭好”——2022年納斯達克指數累計下跌33%,是自2008年以來的最大跌幅。與此同時,納指全年四個季度無一例外地下跌,跌幅分別為9.1%、22%、4.1%和1%,這也是2000年互聯網泡沫破滅以來納指首次連續四季度下跌。

2022年年初,蘋果公司曾一度突破3萬億美元市值,特斯拉的市值也突破1萬億美元,還沒改名的Facebook看起來也充滿希望。但到了年末,強如蘋果,市值也僅勉強維持在了2萬億美元上方,而特斯拉的市值掉到了不到4000億美元,改名為Meta的臉書市值更是縮水了近三分之二。

上週三,Loup Ventures 的執行合夥人Gene Munster在接受媒體採訪時表示:

“現在真的很難對科技股持積極態度。” 

不過,與科技股相比,加密貨幣市場似乎與2000年的互聯網泡沫更為相似——比特幣和以太坊全年暴跌超60%、“幣圈茅台”Luna幣幣價“清零”、全球第二大加密貨幣平台FTX宣布破產——投資者倉皇逃離。

都是美聯儲的鍋?

在大流行期間以及金融危機之後的幾年裡,該利率都固定在接近零的水平。科技投資者Chamath Palihapitiya 表示,十多年來的零利率“扭曲了市場”,並“讓狂熱和資產泡沫在經濟的每一個部分滋生”。

進入2022年,隨著美聯儲持續暴力加息對抗通脹,廉價資金推動科技股的增長熱潮也在消退,投資者已不再看重無利可圖的增長,開始著重強調企業利潤。12月中旬,美聯儲將基準利率上調至15年來的最高水平,至4.25%-4.5%的目標區間。 

““技術已死的說法可能會在未來幾個季度出現,”SVB Private 首席投資官Shannon Saccocia 在接受媒體採訪時表示。他補充稱,該行業的某些部分“將在這條隧道的盡頭出現光明。”

Saccocia所描述的隧道便是美聯儲的加息進程。通常,這一進程只有在經濟進入衰退時才會結束,且加息和經濟衰退都對大部分科技股造成困擾。而當美聯儲處於降息週期且經濟處於增長模式時,科技股往往會迎來投資熱潮。

科技股底部何時到來?

正如所有投資者所知,預測底部是徒勞的。沒有兩次危機是相同的,自2008年次貸危機以來世界經濟發生了巨大變化,自2000年互聯網泡沫破滅以來科技股更是如此。

不過,當下很少有投資者預計2023年科技股會出現大幅反彈。對沖基金Loup 的基金經理Munster 表示,他的基金目前持有50%的現金,並補充說,“如果我們認為我們處於底部,我們今天就會開始建倉。”

風險投資公司Bullpen Capital創始合夥人Duncan Davidson 預計,未來市場還會經歷更多的“陣痛”。他在一份報告中表示,互聯網泡沫時代市場從高峰跌至低谷用了兩年零七個月的時間,而截至週五,距離納斯達克指數創下歷史新高僅過去了13個月。Davidson補充稱:

“我認為我們將看到大量公司被低價收購,(科技股觸底,)我們可能還有兩年的時間。”

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