2024年03月11日19:45 智通財經APP
資料來源：新浪財經
日本央行週一罕見干預日本股市，這出人意料地偏離了其一貫的買入策略，即在股市早盤下跌2%或以上時買入跟踪基準指數的交易所交易基金(ETF)。疊加日本時事通訊社(Jiji)週末重磅報道稱，日本央行有可能於3月19日的貨幣政策會議上決定取消收益率曲線控制政策(YCC)，並結束負利率政策，因此日本央行在股市策略上的明顯轉變可能引發全球資金猜測，即央行正準備最早於下週縮減其大規模刺激措施。
據了解，自2021年初以來，當日本股市的基準指數之一——東證指數(Topix)截至午盤下跌2%或以上時，日本央行幾乎在每個交易日買入相關的ETF。儘管日本央行從未公開表示有這樣的固定政策，但該央行一直如此嚴格地堅持這種模式，以至於它被視為事實上的政策。然而，日本央行週一罕見未買入追蹤東證指數的ETF，即便是在東證指數截至午盤下跌2.3%之後。
「這給人一種意外的感覺，」 T&D資產管理公司首席策略師Hiroshi Namioka表示。他補充稱，這項轉變加大了日本央行在3月的貨幣政策會議上修訂ETF資產購買政策的可能性。“他們可能會在即將召開的會議上取消ETF購買計劃。”
在3月18日至19日的貨幣政策會議之前，日本央行出人意料地沒有選擇購買跟踪指數的ETF，這可能將引發投資者們的猜測，即日本央行準備在本月改變負利率以及YCC政策，而不是等到4月。
上週，由於日本的一些企業工會組織對薪資的要求超出預期，以及日本媒體時事通訊社(Jiji)援引的知情人士消息報道，日本央行的官員們傾向於在3月份加息，市場上有關日本央行將提前升息的猜測情緒瞬間激增。3月13日日本大型企業與工會的年度薪資談判結果，以及3月15日日本勞工聯合會(Rengo)將公佈的首份調查結果，這兩份薪資增長數據對於日本央行的利率政策將至關重要。
日本央行總裁植田和男曾多次表示，在2007年以來首次升息之前，需要看到更強勁的薪資成長步伐。
央行購買ETF是日本央行為促進經濟成長( 5.18 , 0.04 , 0.78% )提高全民薪資待遇而採取的一系列非常規貨幣寬鬆措施之一。
日本央行選擇在周一這一時間點不買入股票的決定可能還反映出，在日本另一基準股指——日經225指數上月終於突破1989年泡沫經濟時期的歷史最高點後，日本央行不願為股市提供進一步支撐。
三井住友( 11.87 , -0.46 , -3.73% )信託銀行資深分析師Junki Iwahashi表示，”日本央行沒有理由在股市強勁的情況下選擇買進，日本股市可謂強於經濟本身。」「我不認為缺乏購買ETF支援的決定本身會大幅增加3月份加息的可能性。我仍然認為這種情況將會在4月發生。”
全球投資者都在密切關注日本開始退出超寬鬆負利率貨幣政策的任何跡象，他們擔心，從壽險公司到養老基金等日本金融機構可能將因日元升值趨勢以及日本國債收益率上行而減持巨額的海外資產。
日本央行在新冠疫情爆發的第一年即將結束時開始小幅縮減ETF的購買規模。此前，日本央行在新冠疫情爆發初期大舉買進日本股票，實際上在當時使得日本央行成為日本股票的最大持有者。
截2023年至9月，日本央行持有的股票市場ETF價值約61兆日圓(約4,130億美元)，佔當時東京證券交易所Prime Market總計市值的7%以上。
