2026年04月22日 21：20 環球市場播報
資料來源：新浪財經
雖然隨著霍爾木茲海峽持續關閉，石油需求每日都在遭受破壞，但伊朗戰爭的長期影響卻可能出人意料地對石油有利。 能源安全問題的加劇以及全球碎片化趨勢，可能導致一個效率更低、但需求更旺盛的全球能源體系。
自2月28日衝突爆發以來，全球原油供應已減少了1300萬桶/日，即12%。 在此壓力下，全球石油消費總量正在急劇下降。 石油貿易商維多集團首席執行官表示，到目前為止，需求已減少約400萬桶/日，約佔全球消費量的4%。 這一需求破壞估計值遠高於國際能源署的評估（該機構估計4月份需求損失為230萬桶/日），但即便如此，這仍是自2021年新冠疫情高峰以來最大的月度消費萎縮。
國際能源署預計2026年全球石油需求將萎縮8萬桶/日，這與戰前預測的增長73萬桶/日形成巨大反差。 需求損失很大程度上反映了煉油商（尤其是亞洲煉油商）因中東供應枯竭而減產或停產。 該地區通常占亞洲原油進口量的60%左右。 斯里蘭卡、韓國等國政府通過推行四天工作制、強制居家辦公、限制駕駛甚至直接燃油配給等節能措施，進一步加劇了需求下降。
柴油和航空燃油價格飆升至每桶200美元以上的歷史新高，嚴重打擊了運輸需求——導致飛機停飛、航運活動減少。 這種需求破壞已不再局限於亞洲，正蔓延至歐洲——歐洲約10%的原油進口和超過一半的航空燃油需求依賴中東。 經過七個多星期的供應中斷，庫存已降至危險水準。
霍爾木茲海峽何時重新開放、航運何時恢復正常仍是未知數。 如果封鎖持續到5月，下個月全球石油需求可能減少多達500萬桶/日。 如果封鎖持續到商業庫存和戰略石油儲備耗盡，理論上消費量需要減少約1000萬桶/日——這是戰前需求的十分之一。 這雖是一個高度悲觀的情景，但並非不可能。
短期需求打擊令人沮喪。 但這場衝突也可能引發一些對消費產生複雜影響的、更為持久的變革。 首先，向化石燃料轉型的步伐正在加速。 自戰爭爆發以來，美國汽油和柴油價格分別上漲了約30%和40%。 這樣的價格飆升可能會加速電動汽車的普及。 據諮詢機構Ember的數據，2025年電動汽車已取代了約170萬桶/日的石油需求——這一數字現在看起來將攀升得更快。 生物燃料也突然變得更具價格競爭力，這意味著煉油商和消費者可能會在邊際上轉向使用它們，進一步蠶食石油需求。
然而，這場戰爭也可能催生或加速推高石油需求的變化——而且可能大幅推高。 一方面，各國爭相保護自己免受日益頻繁的能源衝擊。 伊朗衝突爆發距離俄羅斯入侵烏克蘭撼動全球市場僅過去四年。 對能源安全的新關注可能會推動各國政府加大對國內供應鏈的投資——從本地油氣生產到煉油能力和儲存。 這種全球範圍內的重複努力可能會提升總體能源需求。 另一方面，增加國防開支——這已是戰前趨勢——可能會通過投資國內武器製造、戰略儲備以及航空燃油和柴油庫存，進一步推高需求。 最後，未來的戰場可能更多涉及技術而非坦克。 如果更多國家發展國內人工智慧基礎設施，而不是依賴全球中心，那麼這個高能耗行業的需求可能會真正飆升。
伊朗戰爭已對全球能源體系造成了嚴重打擊。 一旦衝突結束、霍爾木茲海峽重新開放，許多直接影響將會消退。 但其他影響——尤其是那些重塑貿易、安全和產業政策的影響——可能會持續存在。
