2026年05月13日 21：44 環球市場播報
資料來源：新浪財經
2026 年 5 月 7 日週四，美國紐約證券交易所交易大廳，一名交易員參與鷹眼 360 公司（Hawkeye 360）新股上市儀式。 這家為美國政府機構提供衛星信號情報服務的企業，美股IPO募資4.16億美元，發行價定在詢價區間上限，上市后股價大漲30%。美股多頭展現出韌性，頂住了納斯達克(26402.3438314.14, 1.20%, ) 100 指數自 3 月以來可能出現的最嚴重拋售壓力; 納指 100 盤中反彈 1.5% 並收於高位，標普 500 指數週二收盤僅小幅下跌不到 12 點。
市場此番劇烈波動，清晰暴露了期權交易員最堅定的押注方向。
最值得關注的一點：儘管盤中一度沖高至 19.01，創下 4 月 28 日以來新高，芝加哥期權交易所 VIX 恐慌指數當日最終收跌。 這也再度體現大盤指數與個股板塊波動率出現背離 —— 個股劇烈震蕩、期權價格大幅飆升，而整體恐慌指數卻相對平穩。
VIX 年內表現
當前 VIX 走勢低迷，對比半導體板塊高達 2.5 倍的波動率，VIX 成為成本低廉的對沖工具。 週二這一交易思路受到資金追捧，VIX 期權成交量升至市場第十，認購期權買入量是認沽期權的四倍。
期權數據服務商 SpotGamma 創始人布倫特・科丘巴在週二晨間客戶研報中表示：“隨著油價突破 100 美元，我們看好佈局 6 月 VIX 認購期權作為組合對沖。 ”
原油價格站上 102 美元、10 年期美債殖利率觸及 7 月以來高位，高通(213.172.86, 1.36%, )、英特爾(120.29-0.32, -0.27%, )及存儲晶元等近期強勢科技股大幅回調。
半導體 ETF（SMH）、納指 100 ETF（QQQ）、存儲晶片 ETF（DRAM）的期權資金流向轉弱，三隻產品均呈現認購期權賣出多於買入，但整體權利金仍偏向認購，DRAM 尤為明顯; SMH則是認沽期權賣出量高於買入量。
債券市場的看空情緒更為明確：美國 10 年期以上國債 ETF（TLT）遭遇大量認購拋售、認沽買入。 受通脹數據創近三年新高衝擊，TLT大跌0.67%，跌至近一年低位。
據交易平臺 ThinkOrSwim 數據，交易員凈買入超 15.1 萬張 TLT 認沽期權、僅賣出 9.7 萬張，認購期權買入不足 7.6 萬張。 有單筆資金耗資超 100 萬美元，買入 2.4 萬張 7 月行權價 81 的認沽期權，押注兩個月內價格至少下跌 5%。
SpotGamma 數據顯示，TLT 當日期權合約成交量接近 60 萬張，位列全市場成交最活躍標的第 13 位。
