核心要點
- 紐西蘭主權財富基金的管理機構執行長警示，美國股市行情即將走弱。
- 最新數據顯示，這支規模540 億美元的退休基金截至6 月的年度回報率達14.2%。
- 分析機構Global SWF 今年稍早將其評為全球同類主權財富基金中業績表現第一名。
紐西蘭奧克蘭全球業績表現最好的主權財富基金相關投資負責人於週三發出警告，美國股票市場可能即將迎來回檔。
紐西蘭超級年金管理局（管理該國規模540 億美元主權財富基金）執行長喬・湯森德公佈基金截至6 月30 日全年取得14.2% 的成長，同時對市場可能出現下行風險作出提示。
2026 財年末，紐西蘭超級年金基金規模達944 億紐西蘭元（折合544 億美元）。今年早些時候，分析機構Global SWF 將該基金評選為全球表現最優的主權財富基金。
管理局週三表示，本財年收益對應基金資產年度增加93 億紐西蘭元，但報酬率較業績基準指數低0.1 個百分點。
紐西蘭超級基金警示美股收益或將降溫
湯森表示，儘管2026 年基金表現格外亮眼，但她提醒，股市投資人近年來享受到的高回報大機率將會回落。
她在業績公告的配套聲明中提到：“過去幾年美股年化收益率，已經接近過去20 年年化收益的兩倍。因此我們預期市場在某個時點會出現均值回歸。”
“短期之內，持倉集中的投資組合可以拿到亮眼收益；但長期來看，我們堅定認為更加多元化的投資組合，更契合我們的受託使命。”
該基金過去20 年的年平均回報率為9.68%。
管理局今年稍早宣布，將基金長期年化預期殖利率從7.8% 下調至7.2%。湯森德週三稱，這項調整反映管理階層判斷股票資產的收益水準大概率會下行。同時基金也下調了主動風險預算。
多元化投資策略如何驅動基金成長
該基金每半年揭露一次持倉數據。最新一期為去年12 月底的組合情況：第一大重倉為價值30 億新西蘭元的英偉達股票；蘋果( 332.41 , 1.07 , 0.32% )、微軟( 490.3 , -6.82 , -1.37% )、微軟( (339.36, -2.07, -0.61%) , -6.82 , (245.96, -2.46, -0.99%)% ) 、微軟( 39.36 , 19.36 ) 245.96 , -2.46 , -0.99% )名列持股市值前五的其餘席次。
截至去年年末，基金美股組合總規模317 億紐西蘭元。
紐西蘭超級年金基金設立於2001 年，設立初衷是緩和人口老化所帶來的退休金支出壓力。除其他另類資產之外，基金還配置林業、不動產以及私募市場資產。
依照規劃，紐西蘭超級年金基金預計從2054 年才會開始對外支取資金。
湯森對股市前景的判斷，與全球規模最大的挪威主權財富基金負責人近期向投資人發出的警告遙相呼應。
挪威銀行投資管理公司執行長尼古拉・唐根上月接受採訪時表示：“我們不該期待未來還能複製過去六個月那樣的收益水平。”
挪威銀行投資管理公司掌管規模2.3 兆美元的挪威石油主權基金，該基金近期公佈利潤接近1850 億美元。
