【0428-0504】美國2025年一季度GDP陷入負增長，但消費端及投資方面仍存韌性

美國2025年一季度GDP陷入負增長，但消費端及投資方面仍存韌性；美國4月份兩大消費者信心指數明顯回落，關稅政策不確定性抑制消費信心；美國2月份房價指數受限於供給短缺仍有所支撐；美國4月份製造業PMI持續回落，關稅不確定性導致產需疲弱、物價飆升；美國4月份新增非農人數依舊穩健，關稅政策的衝擊尚未產生實際影響；美國4月份失業率維持穩定，但勞動力市場仍在逐步降溫；中國4月份製造業PMI明顯轉弱，貿易戰顯現出實質衝擊。

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