2023年01月14日13:47 媒體滾動
資料來源：新浪財經
財聯社上海1月14日訊（編輯黃君芝）高盛(374, 4.06, 1.10%)集團（Goldman Sachs Group Inc．）財富管理業務部門首席投資官Sharmin Mossavar-Rahmani認為，經濟衰退對美國股市來說不一定是壞消息，因為美股已經經歷了全球金融危機以來最大的年度跌幅。
Mossavar-Rahmani預計，即使在經濟溫和收縮的情況下，標準普爾500指數也將在2023年反彈多達12%，因為該指數去年下跌了19%，已經定價了大部分增長停滯的風險。
她在2023年展望報告中寫道，“我們並不是說，目前的估值完全低估了經濟衰退的可能性。但考慮到去年的股價下跌，我們確實認為，估值重置的很大一部分已經完成。”
不過，這一觀點與華爾街一些頂級策略師的觀點相左，後者曾警告稱，美國股市並沒有完全反映出衰退風險。
例如，摩根士丹利(91.66, 1.13, 1.25%)（Morgan Stanley）首席美國股票策略師Mike Wilson本周說，市場仍低估了經濟增長放緩的全面影響，美國股市可能再跌22%，跌破去年的低谷。Wilson是華爾街最直言不諱、最堅定地看空美國股市的人之一。他預計標普500指數2023年的漲幅將不到2%。
美國股市在新的一年裡出現反彈，市場押注通脹降溫將促使美聯儲放慢加息步伐。週四公佈的最新數據顯示，12月CPI環比增速為-0.1%，系2020年疫情以來首度出現環比負增長，支撐了這種樂觀情緒。儘管央行官員迄今仍堅持鷹派言論，稱在通脹出現更有意義的下降之前，利率將維持在高位。
高盛目前認為，2023年美國經濟衰退的可能性為45%-55%，並根據衰退的時間和性質為市場提出了三種情景：
1．並未發生衰退：中等風險的股債搭配投資組合將提供9%的總回報。
2．衰退在年初發生：股票可能跌破去年的低點，但債券可以為投資組合提供風險對沖。隨著經濟衰退的消退，股票將反彈，最終為中等風險的多元化投資組合帶來高個位數的回報。
3．衰退持續到2023年以後：股票可能會在年底接近2022年的低點。
高盛還預計，如果經濟衰退在今年年初發生，那麼即使企業盈利下滑，股價也將保持彈性。他們指出，在過去的熊市中，股市通常會在盈利觸底前六到九個月觸底。
“簡而言之，在壞消息還不斷冒出時，市場可能就已經觸底。”報告補充道。
