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全球最大上市對沖基金稱新興市場資產將面臨“猛烈”拋售

全球最大上市對沖基金稱新興市場資產將面臨“猛烈”拋售

2023年04月27日 21:45 環球市場播報
資料來源:新浪財經

去年跑贏99%同業並看空新興市場的對沖基金表示,2月以來的拋售已證明其懷疑態度是正確的,並稱今年晚些時候風險資產將面臨更大的損失。

全球最大的上市對沖基金英仕曼集團曾在2月表示,去年10月至今年1月期間新興市場風險資產的大幅回升並無經濟基本面的依據,走勢將會反轉。這一預測很快便被證明是正確的。自那以來,新興市場主權美元債券下降2.2%,而MSCI新興市場股票指數下跌近7%。

“我們的論點依然有效,”該基金駐紐約新興市場債務策略主管Guillermo Osses表示,“我們擁有有史以來最具防禦性的頭寸之一。”

Osses表示,今年早些時候的短暫上漲只是美元流動性動態的結果,當時決策者試圖遏制矽谷銀行倒閉的溢出效應。他的看空觀點與建議增加對新興市場投資的貝萊德(662.68, 12.01, 1.85%)高盛(341.6, 5.04, 1.50%)集團,以及摩根士丹利(90.26, 1.82, 2.06%)摩根大通(137.05, 1.82, 1.35%)的資產管理部門形成鮮明對比。

今年到目前為止,美元走弱以及全球通膨預期緩和未能轉化為看好新興市場債券和股票的投資者所預期的回報。MSCI新興市場指數今年上漲1.5%,表現不及上漲5.6%的標普500指數。

不過,英仕曼集團的看空觀點也未能得到回報。根據彙編的資料,該公司的新興市場債券基金今年下跌1%,表現不及90%的同業。Osses援引公司政策,拒絕就基金的收益情況置評。

但他重申,他堅信新興市場債券利差、匯率和利率的主要推動因素是美國的流動性,而非對開發中國家宏觀經濟展望的變化。

Osses表示,未來6-9個月的情況將截然不同。他預計隨著美國聯準會持續緊縮貨幣政策,且如果債務上限僵局確定得到解決,美國財政部的現金餘額應會增加,流動性將大量流失。

他說:“隨著流動性加劇下降,形勢將變得更具挑戰性,”特別是對於習慣了過去幾年那樣的流動性,並按照這種流動性依然存在的方式進行操作的開發中國家決策者而言。他表示,“我們認為,他們尚未意識到這將陡然生變,而且變化已經開始發生。”

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