2023年11月05日12:56 市場資訊
資料來源：新浪財經
賣股票、囤現金！巴菲特過去一個季度「坐吃利息」！
文章來源：華爾街見聞
過去12個月保險利息收入51億美元，「股神」身體力行「現金為王」。
由於認為投資機會“缺乏吸引力”，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋上季度現金儲備激增至創記錄。
週六，波克夏·哈撒韋發布的財報顯示，該公司在三季拋售了價值超過50億美元的股票，這令波克夏·哈撒韋的現金、現金等價物和短期美國證券總計達到了1572.4億美元，創下歷史新高。
儘管波克夏近年來加大了收購力度，但該公司仍然難以找到許多「具有吸引力」的大額交易，這使得該公司的現金儲備超出了可以迅速部署的範圍。
財報揭露，波克夏保險投資的利息收入在這三個月內增加到17億美元，使得過去12個月的總利息達到了51億美元。這超過了波克夏在過去三年內現金儲備上獲得的總利息。波克夏保險部門本季也轉虧為盈，獲利24.2億美元。
分析師認為，在利率具有吸引力的情況下，巴菲特持有現金的決定並不奇怪。
Edward Jones分析師Jim Shanahan表示：
這裡的利率是有吸引力的，似乎創造了一個障礙，或不鼓勵把現金投放到投資中，如果你能以4%的風險免費賺錢的話。我想現金餘額可能會繼續上升。
現金部署肯定正在放緩。最終，波克夏將開始感受到一些將現金投入使用的壓力。
此外，波克夏在該季度回購了價值11億美元的波克夏股票，雖然較上一季的14億美元有所下降，但文件顯示，股票回購在8月和9月加速，這表明巴菲特認為公司股票被低估了。今年前九個月，波克夏共回購約70億美元股票。
「交易荒」並沒有澆熄投資人對波克夏的熱情。由於投資人尋求其多元化業務以對沖經濟狀況惡化，其B類股在9月創下歷史新高，儘管該股回吐了部分漲幅，但該股全年仍上漲近14%。
市場慘淡，投資減損
值得注意的是，高息環境雖然令波克夏保險投資等儲蓄收益水漲船高，但股票和固定資產投資遭受減損損失。
今年三季度，由於市場開始逐漸接受聯準會將維持長期高息，美股市場整體下滑，波克夏的股票投資組合價值從上一季的3,530億美元下降至3,190億美元。
其中，蘋果股價下跌了12%，這意味著波克夏持有的股份價值下降了200多億美元。
雖然投資人要再等兩週才能看到巴菲特如何調整波克夏的投資組合。但週六的業績報告顯示，該公司在雪佛龍上月以全部股票交易的方式斥資530億美元收購了赫斯之前，出售了超過1200萬股雪佛龍股份。
包括投資和衍生性商品損失在內，波克夏本季虧損近128億美元，高於去年同期的28億美元，主要是由於其股票投資組合的損失。不過巴菲特一直將淨收益數字視為毫無意義，他表示這些數字可能「極易誤導那些對會計規則知之甚少或毫無了解的投資者」。
同時，較高的利率給波克夏的一些工業企業帶來了麻煩。由於抵押貸款利率上升，建築產品業務的收入下降了11%。
波克夏在詳細介紹業績的報告中表示：
過去一年美國房屋抵押貸款利率大幅上漲的影響減緩了我們的住宅建築業務和其他建築產品業務的需求。
我們仍然預計，到2024年，我們的某些業務將面臨需求疲軟以及收入和利潤下降的情況。
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