2026年08月09日 21:04 環球市場播報
杠杆ETF規模激增放大市場波動，華爾街日內動量交易迎爆發式增長
隨著杠杆ETF資產規模的爆炸式增長，其每日機械性再平衡機制正顯著放大市場波動，進而為華爾街日內動量交易策略創造了新的獲利途徑。當前，半導體等科技板塊已成為此類短期趨勢交易的核心領域。
杠杆ETF的運作機制決定了其具有天然的順週期特徵。為維持既定杠杆倍數，此類基金在市場上漲時必須追加買入，下跌時則被迫賣出。
在此背景下，專注于高波動資產的日內動量策略迎來了顯著增長。資料顯示，自2024年以來，針對半導體行業的日內動量有效策略數量增長逾兩倍。這類策略通過嚴格的量化規則在價格大幅波動時捕捉短期趨勢，其風險調整後收益遠超美股整體指數表現。摩根大通策略師指出，當前市場的高波動性特徵令人回想起1998年技術革命時期，為日內動量策略提供了極佳的交易環境。
儘管7月份部分杠杆ETF因資產規模從歷史高位回落而暫時緩解了再平衡帶來的波動，但市場對日內趨勢交易的興趣幷未減退。法國興業銀行(18.340, -0.14, -0.76%)衍生品策略師表示，經過數周的去風險化後，投資者正通過杠杆工具重返市場，相關策略有望取得近年來最佳業績。
分析人士警告，杠杆ETF的繁榮是一把雙刃劍。雖然它為投資者提供了從科技股劇烈波動中獲利的工具，但其內在的結構性缺陷和順週期機制正在加劇市場脆弱性。隨著散戶和機構對高杠杆產品的依賴加深，一旦市場情緒轉向，此類被動式、機械式的交易行為極易引發連鎖反應，放大市場下行壓力
責任編輯：龍運翔
