訂閱金融大鰐動態2024-10-15 21:03
資料來源：金十數據
類似的拋售訊號自2011年以來出現11次，全球股市在隨後一個月內平均下跌2.5%，三個月內平均下跌0.8%。
美國銀行的一項調查顯示，投資人變得如此看漲，以至於可能是時候拋售全球股票了。
以邁克爾哈特內特（Michael Hartnett）為首的策略師週二寫道，投資者在10月份對股票的配置大幅增加，而債券敞口下降，全球投資組合中的現金比例從上個月的4.2 %降至3.9%，觸發了全球股市的「賣出訊號」。
哈特內特和他的團隊寫道，10月的調查顯示，「投資人對聯準會降息、中國刺激措施、全球經濟軟著陸的樂觀情緒出現自2020年6月以來的最大躍升」。股票敞口比上個月增加了近兩倍，獲得31%的淨增持。債券曝險出現了創紀錄的大幅波動，遭遇15%的淨減持。
自2011年以來類似的拋售訊號已經出現過11次，全球股市在拋售訊號觸發後的一個月內平均下跌2.5%，三個月內平均下跌0.8%。團隊表示，“泡沫正在擴大”，但美國銀行的牛熊指標（Bull & Bear Indicator）仍低於8。該水準顯示上漲已經過頭了，發出反向的賣出訊號。
在聯準會降息、美國經濟具有韌性以及中國財政和貨幣刺激措施的刺激下，全球股市在9月初的一輪波動之後延續了多頭趨勢。在美國股市走強的推動下，MSCI全球指數週一創下歷史新高。
美股第三季財報季也開局良好，各大銀行的業績上週安撫了市場。標普500指數週一延續了五週以來的漲幅，創下今年第46個歷史收盤高點。
這種樂觀情緒反映在受訪者大舉湧入新興市場、非必需品和工業股，並撤出必需品和公用事業等防禦類股。調查顯示，中國經濟刺激計畫的最大贏家是新興市場股票和大宗商品，而最大輸家是政府公債和日本股票。
調查於10月4日至10月10日進行，調查對象為195名資產累計達5,030億美元的參與者。以下為其他重要發現：
大約三分之一的投資者將在美國大選前增加對沖，他們堅信這將推動債券殖利率和美元的飆升，同時打擊標普500指數。
成長預期創下有紀錄以來的第五大漲幅，76%的投資人預期經濟將軟著陸，只有8%的投資人預期經濟將硬著陸。
投資人預計聯準會將在未來12個月內平均再降息160個基點。
最熱門交易：做多「七巨頭」（43%）、做多黃金（17%）、做多中國股票（14%）。
最大的尾部風險：地緣政治衝突（33%）、通膨加速（26%）、美國經濟衰退（19%）、美國大選（14%） 和系統性信貸危機（8%）。
