分類：專題典藏

英特爾業績不及預期，英偉達芯片存在瑕疵，巴菲特清倉式減持蘋果！全球股市經歷黑色星期一，選擇恐懼還是貪婪？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 近期科技股利空不斷：巴菲特大規模減持蘋果，英特爾業績不及預期，英偉達芯片存在缺陷，以及各種反壟斷調查風波。本次專題將從半導體週期的視角，判斷AIGC行情的延續性。 結論分析 半導體仍在上升期，AIGC是驅動力。截至2024年5月

近期海外環境錯綜複雜，有利空有利好但中國經濟弱於預期，還能投資中國股市嗎？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 近期歐美市場動蕩不安，全球基金經理做空中國股市的擁擠度持續下降，是否意味著中國股市將迎來投資機會？本次專題將對近期海外事件作簡評，並深度剖析中國股市是否存在投資機會。 結論分析 法國陷入政治僵局，或將影響歐洲穩定。法國國民議會第二輪投票結果出爐，沒有一個政黨

美國總統大選在即，特朗普與拜登孰強孰弱？假如特朗普當選，又會對黃金造成什麼樣的影響？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 近期美國總統候選人首次辯論結束，拜登表現欠佳，市場加大共和黨橫掃的押註，並建議提前佈局“Trumptrade2.0”。本次專題將分析“Trumptrade2.0”對美債收益率的潛在影響，並從金融屬性、避險屬性、投機行為三方面剖析黃金的機會與風險。

法國總統：若極端政黨上台，法國恐爆發內戰！股市、美元又將如何演繹？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 法國極右翼政黨國民聯盟民調遙遙領先執政黨，引發投資人對法國、歐洲政治、經濟前景的擔憂，歐元資產下跌。本次專題將通過法國政治立場轉換和歐元區基本面的角度，分析當下關注焦點，並復盤英國脫歐進程中股市、匯率的表現，為極端情景(法國脫歐)下的股匯演繹路徑提供線索。 結論分析

小摩CEO和IMF紛紛警告私募信貸市場脆弱性警惕「信用收緊、經濟走弱、監管強化」組合拳相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 摩根大通CEO戴蒙預計，私募信貸將出現問題，警告“可能會付出慘痛的代價”。本次專題將介紹私募信貸的收益|風險特徵，並以中國P2P網貸平台的興衰史作為美國私募信貸發展的推演依據。 結論分析 私募信貸市場規模高速發展，承擔相同風險可獲得更高收益。20

近期美元指數表現強勢，是否需要擔心再度爆發新興市場危機？ 以史為鑒，洞察新興市場危機爆發的核心要素，避免投資踩雷 相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 近期做多美元再度成為擁堵交易，亞洲貨幣戰爭則成為新的尾部風險。本次專題試圖復盤94年墨西哥金融危機和2015年拉美貨幣危機，結合82年拉美債務危機和97年亞洲金融危機，歸納出新興市場危機發生時的核心特徵。 結論分析 經

近期市場對聯儲的降息預期再度升溫 以史為鑒，提前掌握降息週期下的美股、美債走勢 相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 近期美國經濟、就業意外走弱，重新點燃市場的降息預期。本次專題寫在聯儲降息之前，通過復盤過去9輪降息週期的時空背景與大類資產表現規律，為新一輪降息週期的資產配置提供參考。 結論分析 聯準會圍繞穩增長、穩就業、穩物價、穩金融決定降息時點。經濟成長、促進就業

美國商業銀行又㕛叒倒閉 會引發系統性金融風險嗎？對股市又會造成什麼影響呢？ 相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 2024年4月上旬，美元流動性再度收緊，美股波動加劇；同時大型金融股和中小銀行股走勢分化 明顯。本次專題將探討美股調整是否結束，商業地產和中小銀行風險是否會構成系統性金融風險。 結論分析 商業地產方面，風險集中在辦公樓，規模相對有限。美國商業地產價格重挫，

伊以衝突升溫，能否打開原油上漲空間？投資原油或能源基金，又該注意什麼？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 2024年初以來，布倫特原油漲近17%，也帶動10年美債收益率和美元指數走強。本次專題將基於原油分析框架，對原油商品/能源基金的機會與風險進行展望。 結論分析 需求方面，不著陸預期強化，低庫存與高加工，提振油價。三大機構預計全球經濟增速或將在2024年觸底回升，

聽說過美元微笑曲線嗎？教你用它來識別美元投資機會相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 近期超級央行週落幕，發達國家央行釋放出更多的升降息信號，外匯市場波動加劇。本次專題，將以美元微笑曲線作為理論依據，對美元未來趨勢進行分析展望。 結論分析 聯準會：強化軟著陸預期，利率已達峰值，全年降息2至3碼，即將放緩縮表。聯準會官員們認為2024年美國經濟比想象中更為堅挺，核心通脹