2023年07月05日15:22 智通財經APP
資料來源：新浪財經
著名投資者傑里米·格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)表示，股票、房地產和大宗商品的“超級泡沫”最終會破裂，但人工智能熱潮可能會讓股市再維持幾個季度，將其不可避免的崩潰再推遲幾個月。格蘭瑟姆的基金管理公司Grantham Mayo Van Otterloo(GMO)押注於廉價資產，並押注於一些昂貴的成長型股票。
這位以預測市場泡沫而聞名的波士頓資產管理公司GMO的聯合創始人稱:“在最近的反彈之前，我們有一個非常複雜但看起來相當標準的超級泡沫，以傳統的方式失去了空氣。我們正試圖解開一個泡沫，但我們發現了一個完全不同的泡沫，它在相當狹窄的前沿跳了起來。”
據了解，格蘭瑟姆在2022年1月診斷出跨越股票、房地產和大宗商品的“超級泡沫”。他在去年9月份宣布，這個泡沫可能處於最後階段，一次歷史性的崩盤似乎不可避免。標普500指數和納斯達克( 13791.6543 , -25.12 , -0.18% )指數在去年年底大幅下跌，但今年分別上漲了16%和32%。
然而，標普500指數和納斯達克指數反彈的一個關鍵原因是圍繞人工智能的熱議，其中芯( 19.8995 , 0.00 , 0.00% )片製造商英偉達(NVDA.US)的股價今年飆升了190%，而微軟( 338.15 , 0.16 , 0.05% ) (MSFT.US)的股價飆升了40%以上，創下歷史新高。此外，包括特斯拉( 282.48 , 2.66 , 0.95% ) (TSLA.US)和Meta Platforms(META.US)在內的其他人工智能公司也在上半年取得了巨大的收益。
對此，格蘭瑟姆表示，這種熱情足以在未來幾個季度推動整體股市上漲，但最終無法阻止泡沫破裂。GMO預測，在這種情況發生之後，價值最終將再次決定市場的軌跡。去年，他警告稱標普500指數可能會跌至2500點以下，較當前水平下跌44%。
據悉，價值型股票多年來一直嚴重落後於成長型股票。道瓊斯( 34288.6406 , -129.83 , -0.38% )市場數據的數據顯示，過去15年，包括派息在內，羅素1000價值指數上漲了252%，而成長型指數飆升了518%。
GMO的旗艦基金無基準配置基金(Benchmark-Free Allocation Fund)今年上漲4.5%，落後於大盤。FactSet自2003年8月25日以來的數據顯示，自2003年成立以來，該基金的年化總回報率為6.3%，而標普500指數的年化總回報率為9.9%。
如果格蘭瑟姆的預測是正確的，GMO將獲利。GMO的旗艦資產配置基金約有20%投資於其股票錯位策略，該策略於2020年10月在科技股疫情期間推出。該策略做空或做空最昂貴的成長型股票，同時買入深價值股。
該公司資產配置聯席主管本·英克(Ben Inker)表示，隨著最昂貴的股票處於幾十年來的最高水平，這是一個“絕佳的的賺錢機會”。他稱，目前的估值表明，未來幾年價值型股票的表現將比成長型股票高出50%。
此外，GMO還押注於陷入困境的商業地產行業，該行業受到遠程辦公模式轉變、借貸成本上升以及令人擔憂的銀行收緊貸款而受到沉重打擊。例如，該基金公司購買了與拉斯維加斯貝拉吉奧度假村和賭場相關的債券。
